内容提要：
国庆节油价大跌，最低跌破90美元；产油国下注经济回暖、减产涨价， 但亚洲石油进口连续第二个月下降。石油进口减少，主要是因为经济增长不及预期，对石油的需求也因此不及预期。俄罗斯承诺的石油减产并未兑现，沙特成了莫斯科操纵油价的一杆枪。因此，国际油价缺乏持续上涨的基础。
一、国庆节油价大跌，最低跌破90美元
石油是经济的血液，经济的增长，离不开石油消耗。光能、风电等新能源虽然飞速发展，但对比古老的石油，仍处于婴儿时期，有限的新能源供给能力在五到十年内，大概率都无法取代365亿桶的石油需求（2022年），所以，石油很任性。产油国也能携油自重，经常故意减产降低供给刺激油价上涨，增加全球经济增长成本，推升全球通胀。
这不，欧美通过加息压抑需求、放松对伊朗与委内瑞拉的制裁鼓励其增加石油出口、美国增产页岩油等多种措施，好不容易将俄乌战争推升的每桶突破120美元的油价（布伦特，下同），在今年二季度打压到了73美元左右。沙特和俄罗斯便忍受不了石油收入减少，联手OPEC+其他产油国，宣布从2023年7月份开始，
沙特再减产原油100万桶/日，俄罗斯再减产原油50万桶/日。
好家伙，国际能源署（IEA）预测今年全球石油需求每天将增加约240万桶，任性的沙特、俄罗斯不仅不增加产量，反而每天减产150万桶。这需求增加供给减少，逼得油价从6月下旬开始节节升高，3个月后的9月19日，涨到96.35美元，上涨了30%。
因此不少分析师和媒体得出油价将再次突破100美元的结论。
比如10月2日的《环球时报》在解释国内成品油还会涨价时说，假期之前国内油价已经连涨6次，假期过后，油价恐怕还会继续上涨。调价窗口10月10日24时。原因是自7月初以来，油价一直在上涨，各种原油价格都上涨了约每桶25美元。目前，许多市场参与者预计油价将升至100美元以上。
其实，受种种因素的影响，国际油价持续上涨根本就缺乏足够的支撑，9月下旬国际油价便结束了3个月的石油涨价趋势，进入了下行周期。
第一波下跌波浪从9月19日的96.3 5美元下跌到9月26日的90.65美元，下跌了6%；第二波下跌波浪从9月29日的95.23美元开始，10月3日已经最低跌到89.56美元，收盘为90.14美元，下跌了5.3%。这一波还未结束，估计跌至本周末，将下探88美元。
二、产油国下注经济回暖、减产涨价， 但亚洲石油进口连续第二个月下降
由于今年各国经济回升的幅度并不及预期，特别是石油最大的进口国今年的经济复苏并不及预期，今年实际的石油需求增量并未达到年初预计的每天240万桶。与此同时，油价上涨本身也压缩了需求。9月份亚洲的原油进口量较8月份有所下降。这是亚洲的石油进口连续第二个月下降。
10月2日的路透社报道称，伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据显示，9月份运往亚洲的原油平均每天为2495万桶。这比8月份的每日2522万桶和7月份的每天2792万桶分别减少了27万桶（下降1.1%）和297万桶（下降10.7%）。根据LSEG的数据，8月和9月的进口量是2023年迄今为止最低的两个月。
石油进口减少，主要是因为经济增长不及预期，对石油的需求也因此不及预期。
比如中国是世界最大的石油进口国，年初预期其上半年GDP增长6.5%，但实际增长5.5%。
中国9月份的石油日进口量为1153万桶，比8月份的每日1249万桶，减少了7.7%。然而，由于今年早些时候油价走低时增加了库存，炼油商的燃料产量反而继续增加。
根据Russell的数据，今年前八个月，中国的石油库存每天增加约81万桶/日，总计1.97亿桶。许多分析师认为，如果基准上涨过高，中国可以利用这些库存作为控制价格的工具。
与此同时，高盛本周末表示，尽管今年的宏观经济数据经常令人失望，但中国的石油需求仍在明显增加，1-8月，中国工业增加值仅增长3.9%，但对石油的需求增长了6%。这主要取决于中国的经济结构。1-8月高耗能的化学原料制品增长了8.6%，黑色金属与有色金属冶炼延压分别增长了7.6%和7.7%，汽车制造和电器机械制造分别增长了11.7%和14.5%。反过来，产值能耗低得多的高技术产业如医药制造业增加值下降了4.9%，计算机通讯与其他 电子制造业增加值仅增长0.9%。
石油进口量下降的另一个因素是季节性炼油厂维护，从9月开始，一直持续到10月。
目前正在进行定期维护的炼油厂包括信实工业公司印度贾姆讷格尔的124万桶/日综合体，越南的Nhgi Son工厂，SK能源在韩国的蔚山炼油厂和中国台湾的CPC。
炼油商倾向于在定期维护之前提高利用率以建立产品库存，但随后在维修期内削减原油采购量。
同样清楚的是，中国正试图最大限度地从俄罗斯和伊朗进口打折原油，同时尽量减少从沙特阿拉伯进口更昂贵的石油。
俄罗斯是中国9月份的最大供应国，供应量为181万桶/日，超过了沙特阿拉伯的144万桶/日。
根据LSEG的数据，亚洲第二大进口国印度也在增加对俄罗斯原油的进口，9月份的进口量为153万桶/日，高于8月份的138万桶。
尽管折扣从上个月的5美元收窄至每桶4至5美元左右，但从俄罗斯进口量增加。
油价上涨本身也会导致需求减少。
不可忽略，亚洲9月原油进口量的下降，可能只是对油价飙升的需求反应的开始，因为8月份抵达的货物很可能在7月份已经装船，7月份是最近一次油价反弹开始的时间。从市场规律来看，三季度的油价上涨，必然会导致第四季度石油进口国削减进口数量，
三、俄罗斯承诺的石油减产并未兑现，沙特成了莫斯科操纵油价的一杆枪
在6月份合谋减产保油价时，俄罗斯开始向沙特保证，到今年年底，它将每天减少30万桶石油的出口。 7月份，他又向沙特许诺，从8月开始，俄罗斯每天减少50万桶石油出口，到2024年承诺每天再减少50万桶。
石油收入不仅是俄罗斯财政的支柱，也是沙特阿拉伯财政的主要来源。急切希望看到油价上涨来增加财政收入的沙特，在巨大的石油利益面前无心分辨俄罗斯承诺的可信度，同意单方面将每天减产100万桶再延长三个月，这是几年来沙特的最低产量。
自6月底沙特阿拉伯首次宣布自愿减产以来，布伦特原油价格一直在稳步上涨。
面对9月下旬以来的国际油价开始回落，沙特与俄罗斯控制的OPEC+组织，依然计划通过减产来推动油价上涨。
10月3日，Oilprice专业网站报道称，欧佩克秘书长海瑟姆·阿尔·盖斯（Haitham Al Ghais）在周二的采访中告诉BBC，全球能源和石油需求的增长将导致原油价格上涨。
盖斯表示，与 2022 年相比，今年石油需求预计将增加约 240 万桶/日，明年将再增加 200 万桶/日。但根据OPEC+协议，欧佩克成员国目前正在削减市场供应。
盖斯表示，OPEC+的减产，包括沙特阿拉伯额外减产100万桶/日，以及俄罗斯每日减产50万桶。虽然减产的决定可能导致今年年底前“严重供应短缺”但欧佩克通过削减石油产量采取先发制人的预防措施。
我想，如果沙特政府和OPEC+秘书长看到了以下数据，是否会感觉到被俄罗斯人的减产承诺所戏弄。
路透社在10月2日的报道中提供的数据显示，中国正试图最大限度地从俄罗斯和伊朗进口打折原油，同时尽量减少从沙特阿拉伯进口更昂贵的石油。
俄罗斯是中国9月份的最大供应国，供应量为181万桶/日，比沙特阿拉伯的144万桶/日高出26%。两年前，沙特是中国最大的石油供应国。
根据LSEG的数据，亚洲第二大进口国印度也在增加对俄罗斯原油的进口，9月份的进口量为153万桶/日，比8月份的138万桶增加了10.9%。尽管价格折扣从上个月的5-6美元收窄至每桶4-5美元左右，但从俄罗斯进口量仍在增加。
2022年，俄石油产量为5.35亿吨。2023年9月13日，俄罗斯能源部长对媒体表示，预计2023年俄罗斯石油产量将达到6.27亿吨。这哪是每天减产50万桶的节奏啊！这是把沙特每天减产100万桶的市场转移到俄罗斯了。
我从2022年2季度就预言，因为战争的巨大耗费，俄罗斯会千方百计增加石油产量，多卖油来筹备战争经费。其所有的减产承诺，都只是一方面忽悠盟友国减产让渡市场、另一方面通过心理战术推动油价上涨。
也因此，国际油价缺乏持续上涨的基础，突破每桶100美元，只是奢望与臆想。
